ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ И ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ КОМПАНИИ | Опубликовать статью ВАК, elibrary (НЭБ)

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ И ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ
ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ КОМПАНИИ

Научная статья

Фейзуллаев М.А.^1, *, Долгов Е.В.², Шихвеледова Д.К.³

¹ ORCID: 0000-0003-0141-6350;

^{1, 2, 3} Сургутский Государственный Университет, Сургут, Россия

* Корреспондирующий автор (feyzullaev[at]bk.ru)

Аннотация

В современном мире появляется множество объектов финансовых отношений. Одну из главных ролей в их формировании играет финансовая политика. В статье авторы рассмотрели понятие финансовой политики компании, её цели, задачи и принципы формирования. Была выявлена проблема в формировании финансовой политики. Она связана с тем, что многие компании уделяют очень мало внимания всем возможным сценариям развития своей деятельности, учитывая только нынешнее положение организации. При всём этом оценка компании на будущие периоды остается нерассмотренной. Исходя из этого, были предложены предварительные мероприятия для разработки финансовой политики, при выполнении которых ее формирование станет более качественным.

Ключевые слова: финансовая политика, цели финансовой политики, предприятие, формирование финансовой политики.

THEORETICAL ASPECTS AND PRINCIPLES OF FORMING A CORPORATE FINANCIAL POLICY

Research article

Fejzullaev M.A.^1, *, Dolgov E.V.², Shikhveledova D.K.³

¹ ORCID: 0000-0003-0141-6350;

^{1, 2, 3} Surgut State University, Surgut, Russia

* Corresponding author (feyzullaev[at]bk.ru)

Abstract

In the modern world, the instances of business relations are becoming increasingly widespread. One of the main roles in their formation is played by financial policies. In the article, the authors examine the concept of a corporate financial policy as well as its goals, objectives and principles of formation. The study identifies the problem in the formation of financial policies, which is the fact that many companies pay very little attention to all the potential development scenarios of the company’s future operations, taking into account only the current situation while the future estimates remain unconsidered. Based on this research, the study proposes preliminary measures that will improve the implementation of a financial policy.

Keywords: financial policy, financial policy goals, enterprise, financial policy formation.

С течением времени появляется очень много объектов и субъектов финансовых отношений, что приводит к усложнению финансовой системы. Параллельно с этим в управлении финансами большая роль отводится процессу конструктивности. То есть мы понимаем, что процесс формирования финансовой политики обязательно должен проходить под надзором специалистов, которые разбираются в этой области. Отметим, что в начале 21 века в учебных заведениях нашей страны ввели курсы по финансовой политике. Это проходило в рамках такой дисциплины, как «финансовый менеджмент».

Существовало разделение обучения финансовой политике на 2 части: долгосрочная финансовая политика и краткосрочная политика. Но, к сожалению, до сих пор единого мнения касательно определения понятия «финансовая политика» нет. Также существует проблема в формировании финансовой политики. Это очень важный момент, потому что по своей сути финансовая политика — это способ рационального распределения денежный средств. Поэтому этот вопрос будет актуален всегда и с течением времени его нужно дорабатывать. В научной литературе и трудах известных ученых можно выделить несколько групп, которые отражают ту или иную точку зрения касательно этих проблем.

Такие авторы, как В.Г. Когденко [1], С.О. Шохин [2], Е.В. Серегин говорят, что «финансовая политика – это финансовый менеджмент» [3]. С данной трактовкой можно частично согласиться. Это объясняется тем, что, как было сказано ранее, финансовая политика изучалась в рамках финансового менеджмента. Именно из-за этого бытует такое мнение. Но полностью согласиться с такой трактовкой нельзя. Финансовый менеджмент – это дисциплина, а финансовая политика, исходя из этого, часть финансового менеджмента, так что нельзя с уверенностью говорить, что эти понятия равносильны.

О.Н. Лихачева, С.А. Щуров, Ю.В. Мордовская утверждают, что «Финансовая политика – это совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия или алгоритм действий» [4], [5], [6]. Здесь понятие раскрыто в больше мере и отражает многие аспекты финансовой политики. Можно проследить, что больший акцент авторы делают на том, что финансовая политика напрямую связана с предприятием. С ними нельзя не согласиться, так как любая компания обязана разрабатывать такую политику для достижения поставленных целей, что мы и видим в определении.

Также авторы называют финансовую политику «алгоритмом действий» и это вполне уместное определение. Разрабатывая политику, любая компания будет поэтапно прописывать все ее аспекты. Выполнение каждого пункта этой «стратегии» как раз будет шагом к реализации финансовой политики. Если на каком-то этапе что-то пошло не по плану, то компания может вернуться к предыдущему пункту, найти ошибки, исправить их и продолжить реализацию финансовой политики. Но даже в такой трактовке, как бы подробно она не была описана, мы не можем увидеть чёткого определения. Авторы привели слишком много понятий (мероприятие, организация, алгоритм), но единого определения мы не увидели.

Следующее определение, которое предложили В.В. Бочаров и Ю.Н. Лапшин, говорит следующее: «Финансовая политика – это курс, цель, стратегия, идеология» [7], [8]. Разбирая это определение подробней, мы понимаем, что курс – это такое понятие, которое напрямую связано с целью, направляя нас к ее реализации. Что касается самой цели, то это часть какого-либо запланированного мероприятия. Если брать в основу финансовый план, то это часть финансового менеджмента. Таким образом, мы опять видим равенство между «финансовым менеджментом» и «финансовой политикой», которое было разобрано ранее. Идеология же, в свою очередь, представляет такую категорию, которая позволяет взглянуть на что-либо, будь это какой-нибудь предмет или процесс. Подводя итог, мы понимаем, что авторы предложили нам признаки финансовой политики, но никак не дали конкретного определения ее содержания. Следовательно, такое определение также не уместно, так как характеристика далека от самого содержания.

М.В. Васильева и Н.А. Малиев говорят: «Финансовая политика – это разноплановое экономическое явление, которое содержит много содержательных признаков» [9], [10]. Здесь мы чётко видим, что авторы не предложили конкретного определения понятия, а просто сделали акцент на том, что это некое явление, имеющее признаки. Можно провести параллель с прошлым вариантом определения и увидеть, что в обоих случаях нам говорят только о характеристике, а здесь и вовсе не привели конкретики. Ведь любое экономическое явления имеет свои признаки и характеристику, и можно про что угодно сказать именно так. Поэтому такое определение нельзя назвать точным, а также, как и с предыдущими, согласиться частично.

Исходя из вышеизложенного, можно сказать, что некоторые экономисты пришли к выводу, что понятия «финансовая политика» не существует. В основном во многих книгах понятие «финансовая политика» встречается в названиях глав или некоторых разделов. Что представляет это понятие нигде не написано. То есть мы не можем изучить и проанализировать это, так как отсутствует предмет самого анализа. Многие авторы, которые утверждают, что «финансовая политика» — это совокупность некоторых мероприятия или алгоритм, также признают самостоятельность этой «единицы». Это объясняется тем, что мероприятие – это действие, а их совокупность – это процесс управления. Следовательно, мы снова видим равенство между двумя понятиями – «финансовая политика» и «финансовый менеджмент».

Таким образом, подводя общий итог вышесказанному, можно отметить, что большая часть ученых, так или иначе, признает равенство между понятиями «финансовая политика» и «финансовый менеджмент». Также было замечено, что многие авторы дают лишь общую характеристику «финансовой политике», описывая некоторые ее черты, но при этом не дают ей конкретного определения. Это наводит на мысль, что данное понятие требует доработки, и даже сейчас нет единого определения. Что касается проблемы формирования финансовой политики, то здесь не все ученые отмечают этот аспект. Далее отметим несколько мнений, которые отражены в литературе и глубже рассматривают проблему формирования финансовой политики.

Иногда «финансовая политика» рассматривается как часть учетной политики, где рассматриваются правила ведение бухгалтерской отчетности. В частности, об этом упоминается в работах С.И. Луценко, который утверждает: «целью пересмотра кредитных отношений является выбор финансовой политики компании, и ее дальнейшее формирование». В этом определении автор подразумевает под финансовой политикой структуру капитала [11]. Здесь также можно проследить то, что автор подразумевает в способе формирования самой политики. Если это структура капитала, то, очевидно, есть некоторые мероприятия ее формирования. Как раз это и преследует финансовая политика.

П.Н. Шуляк под формированием финансовой политикой понимает следующее: «выбор общих принципов, которых компания собирается придерживаться в сфере установления цен». В этом случает ученый подразумевает под финансовой политикой – ценовую, что является видом финансовой политики. Следовательно, здесь прослеживается такая же ситуация, как и в определениях ранее. Единственным отличием является то, что автор вместо «финансового менеджмента» сравнивает финансовую политику с ценовой политикой. Но при этом нет конкретного определения, данное «явление» описано как вид или подвид чего-то. Так что определение, которое предлагает ученый, не корректно и также нуждается в доработке.

Далее рассмотрим понимание понятия «финансовая политика» таких ученых, как З. Боди и Р. Мертон. В своих работах они утверждают, что под формированием финансовой политики подразумевается «проведение дивидендной политики, которая устанавливает правила выплаты акционерам их прибыли» [12], [13]. Под дивидендной политикой авторы подразумевают некоторую совокупность принципов, которые являются основой в управлении финансами. К сожалению, понятия полностью не раскрыто, а проблема формирования политики осталась открыта. Мы видим лишь общее описание определения и некоторые его функции.

Таким образом, мы видим, что способы формирования и само понятие «финансовая политика» требует постоянной доработки и с течением времени стоит вносить некоторые коррективы в уже известные определения. Исходя из изученных понятий, можно выдвинуть новое определение финансовой политике: «финансовая политика» – представляет совокупность норм и принципов, направленных на управление финансами организаций». Таким образом можно обособить понятие «финансовая политика» от понятия «финансовый менеджмент». Это позволит определить ее цель, и этапы формирования [14]. Такое определение является общим, оно отражает все уровни системы, включая государство, регион, образование и другое. Ведь что в государстве или регионе есть планы формирования финансов на развитие отраслей. В данном случае финансовая политика может стать инструментом качественного формирования денежных средств, что поможет дальнейшему развитию выбранной отрасли. В выдвинутом определении также отмечается особенность формирования финансовой политики. Она заключается в том, что посредством этого будет происходить дальнейшее управление финансами компании.

Далее стоит рассмотреть, какие цели за собой преследует финансовая политика. Было сказано, что основная ее задача — это качественное формирование финансов на развитие компании. Рассмотрим этот вопрос подробней, и выделим следующие цели финансовой политики:

• Политические цели. Здесь ставится задача в достижении некоторых целей во внешней и внутренней политике предприятия, а именно получение преимуществ и выгоды;
• Экономические цели. Данные цели преследуют то же, что и политические, но здесь главная роль отводится отдельным аспектам деятельности компании. Выделяется стремление достичь таких финансовых результатов, которые бы превосходили итоги деятельности конкурентов;
• Социальные цели. Такие цели отводятся на решение проблем, связанных с потенциальными потребителями. Здесь политика выступает инструментом, который поможет использовать ресурсы так, чтобы предлагаемый продукт удовлетворял потребности клиентов. Это позволит нарастить клиентскую базу в будущем и, как следствие, повысить доход.

В итоге мы видим, что между целями прослеживается связь. Если решить проблемы, связанные с потребителями и предлагаемой продукцией, то экономические цели начнут также постепенно выполняться. Это произойдет в связи с тем, что количество потребителей будет расти, что приведет к развитию компании в будущем за счет увеличения дохода. Следовательно, решив поставленные цели, будет выполнена основная – политическая.

Исходя из целей финансовой политики, можно выделить основные ее задачи: необходимость обеспечивать такие условия, в которых формировались бы большие объемы финансовых ресурсов; рациональное их распределение, а также регулирование экономических процессов. Чтобы получить результаты и выполнить поставленные задачи, выбираются нужные финансовые инструменты и механизмы. Очень важным аспектом во всем является построение качественной и эффективной системы финансового управления.

Теперь стоит выделить принципы финансовой политики, чтобы понять, на основе чего должно основываться ее формирование:

• Первым делом всегда нужно брать в расчёт характер финансовых отношений. Здесь подразумевается то, что каждое финансовое решение должно быть основано на особенностях отрасли, в чью сторону происходит реализация финансовой политики. Также здесь важно использовать современные методы её реализации;
• У финансовой политики должен быть точно сформированный план и прописаны все инструменты, которые применяются в ней для успешной реализации задуманного. Каждая задача должна выполняться, должны ставиться приоритеты в тех аспектах, которые обладают большим потенциалом и способствующие развитию последующих задач. То есть учитываться должен каждый вовлеченный в финансовую политику экономический субъект и все лица напрямую или косвенно, связанные с этим субъектом;
• Финансовая политика должна исходить из текущего положения компании. При всем всегда нужно проводить оценку в работе субъекта за прошлые периоды. Это поможет с большей точностью оценить компанию и сформировать такую финансовую политику, которая бы подошла именно этому предприятию индивидуально;
• В финансовой политику не должно быть противоречий между целями ее реализации и задачами. Это создаст баланс и поможет более качественно выполнить поставленные задачи;
• Финансовая политика должна охватывать каждый аспект деятельности субъекта. Это поможет обеспечить целостный характер политике, а также более качественно реализовать все её цели и задачи для достижения максимального эффекта;
• Что касается рисков, то финансовая политика должна учесть всевозможные варианты развития событий. Никто не застрахован от форс-мажорных обстоятельств, поэтому при формировании финансовой политики нужно разработать минимум 3 модели ее реализации: для прибыльной деятельности субъекта, для убыточной и сбалансированной деятельности, когда финансовый результат равен примерно нулю [15].

Также в практике выделяют следующие направления реализации финансовой политики:

• Бюджетная политика;
• Налоговая;
• Таможенная;
• Валютная;
• Социально-страховая;
• Денежно-кредитная;
• Инвестиционная;
• Ценовая.

Очевидно, что для каждой компании финансовая политика будет сформирована индивидуально в зависимости от основной задачи предприятия. Первым делом проводится анализ компании, где как раз выявляются цели ее деятельности и на основе полученных результатов разрабатывают направления финансовой политики [16], [17].

В процессе ее разработки нужно учесть, что политика будет действовать на весь период существования предприятия. Конечно, учитывая нестабильное состояние экономики, она может меняться или дополняться, но это нужно делать своевременно, при этом, не отходя от основной задачи компании. Грамотно сформированная финансовая политика может стать ключом к успешной и, что самое главное, прибыльной деятельности компании.

Но, как и в любом аспекте деятельности компании, в формировании финансовой политики есть свои преимущества и недостатки, которые отражены в таблице 1 далее.

 

Таблица 1 – Положительные и отрицательные стороны формирования финансовой политики компании

Преимущества	Недостатки
Создание финансовой политики поможет дальнейшему развитию компании	Трудоемкость формирования финансовой политики
Грамотно сформированная финансовая политика гарантирует компании стабильную прибыль в будущем и минимизирует риски банкротства	Формирование финансовой политики может отсрочить создание компании на неопределенный срок, так как ее нужно разработать до открытия предприятия
Финансовая политика может стать гарантом того, что средства компании будут расходоваться эффективно и на самые нужные цели	При разработке финансовой политики нужно обязательно рассмотреть перспективы компании и составить прогноз её деятельности, что является очень трудоемким процессом
Распределение ресурсов предприятия будет более рациональным	Может возникнуть ситуация, при которой финансовую политику нужно дополнить либо изменить
При формировании финансовой политики будет проводиться анализ предприятия и учитываться его текущее положение, что позволит составить прогноз деятельности компании	Для каждого предприятия финансовая политика формируется индивидуально, в зависимость от ее особенностей
	Большое количество факторов, которые учитываются при разработке финансовой политики
	Выбор метода формирования финансовой политики может занять много времени, так как для каждой компании нужен индивидуальный подход

 

Таким образом, мы понимаем, что финансовая политика является важным звеном в деятельности предприятия. Грамотно разработанная политика позволит компании успешно заниматься своей деятельностью, а ее своевременная корректировка обеспечит предприятию прибыльную деятельность в будущем. Это очень важный вопрос, который сейчас является проблемным и не до конца решенным.

В современном мире многие предприятия вынуждены закрываться вследствие больших убытков. Здесь может быть несколько причин таких результатов: компания не получает доходы или плохо управляет финансами. Эти проблемы как раз связаны с формированием финансовой политики. В предприятиях, которые терпят убытки, финансовая политика нуждается в доработке или даже в формировании новой.

Чтобы политика соответствовала конкретному предприятию, авторами предложены следующие мероприятия, которые дополнят известные подходы к формированию финансовой политики:

1. Провести анализ деятельность компании и определить её положение на рынке (рассчитать затраты на единицу производимой продукции, рентабельность и оборачиваемость активов);
2. Изучить продукцию, которую производит предприятие, и определить её недостатки. Если выявлены проблемы, то следует незамедлительно пересмотреть этот вопрос и внести коррективы (это может быть иной подход в производстве товара или создание совершенно нового продукта);
3. Нужно провести анализ предприятия, который покажет ее перспективы (построить прогноз деятельности компании). Сюда могут входить прогнозные значения расходов, которые учитывают возможное расширение предприятия, а также доходов. Также следует спрогнозировать возможное положение компании при убыточной деятельности, так как это может стать ключевым моментом в существовании предприятия в будущем;
4. Определить целевую аудиторию своей продукции, так как от этого будет зависеть будущая прибыль и количество потенциальных клиентов. От этого напрямую зависит прибыль предприятия, поэтому важно найти такой продукт, который заинтересовал бы как можно больше людей. Иными словами, нужно принести что-то новое, чего еще нет на рынке.

Многие подходы к формированию финансовой политики не учитывают вышеизложенные мероприятия. Например, если проведен анализ компании, то он может быть неполным, и не сможет дать объективной оценки положению предприятия. Изучая продукцию, многие забывают о её качестве. Важно понимать, что если производимая продукция будет не соответствовать стандартам, то вскоре компания потерпит крупные убытки. Поэтому это один из важных аспектов деятельности компании, который финансовая политика обязательно должна учитывать. Именно от этого зависит количество потенциальных клиентов и, как следствие, прибыль предприятия.

Самым первым шагом в формировании финансовой политики должна играть продукция, так как от нее зависит потенциальная прибыль. Нужно определить, куда предприятие двигается, и чем будет заниматься в дальнейшем. Бывают случаи, когда первоначальная задумка выходит неудачной и компании приходится перерабатывать концепцию своей деятельности, начиная с нуля. Так что первым шагом в формировании финансовой политики должен быть анализ деятельности предприятия.

Что касается продукции, то она напрямую зависит от предыдущего фактора – деятельности компании. Если предприятие будет осуществлять свою деятельность, например, в области спорта, то ее продукция должно этому соответствовать.

Ключевым аспектом в формировании финансовой политики играет анализ предприятия как нынешнего состояния, так и на перспективу. Если посредством анализа было выявлено, что сейчас компания очень прибыльна, то не факт, что завтра картина будет та же. Прогноз очень важен и некоторые забывают о нём. Возможно, это связано с трудоёмкостью его проведения либо незнанием этапов этого процесса. Такой анализ поможет выявить возможные проблемы в предприятии, даже если его деятельность сейчас приносит прибыль. Найдя проблемные моменты в деятельности компании, будет возможность своевременно их исправить, чтобы получить дополнительный доход и избежать рисков в будущем.

Многие предприятия начинают свою работу, не предусмотрев все сценарии развития своей компании. Нужно быть готовым, что первое время компания будет терпеть убытки, и это совершенно нормально. Грамотно сформированная финансовая плотика должна это предусматривать и даже в убыточное время не даёт компании дойти до состояния банкротства. В будущем, если соответствовать всем этапам формирования финансовой политики, предприятие начнет получать прибыль посредством качественной продукции, которая удовлетворяет потребности целевой аудитории.

Таким образом, для успешной реализации финансовой политики нужно обеспечить ее поэтапное выполнение с использованием всех доступных инструментов и механизмов. Сейчас существует множество методов, которые поспособствуют качественному и эффективному развитию политики. Благодаря этому предприятие укрепит свое положение на рынке и станет более конкурентоспособным. 

Конфликт интересов Не указан.

Conflict of Interest None declared.

 

Список литературы / References

1. Когденко В.Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика / В.Г. Когденко: учеб. пособие. М.: Юнити. 2010. 471 с.;
2. Шохин С.О. Финансовый менеджмент: учеб. для вузов / С.О. Шохин, М.Н. Гермогентова, Е.И. Шохин, Е.В. Серегин. М.: КноРус. 2008.;
3. Мицек С.А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии / С.А. Мицек: учеб. пособие. М.: КноРус. 2007. 248 с.;
4. Лихачева О.Н. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: учеб. пособие / О.Н. Лихачева, С.А. Щуров / под. ред. И.Я. Лукасевича. М.: Вузовский учебник. 2007. 288 с.;
5. Мордовская Ю.В. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия / Ю.В. Мордовская: учеб. пособие. М.: Элит. 2009. 272 с.;
6. Чернов В.А. Финансовая политика организации: учеб. пособие для вузов / В.А. Чернов / под редакцией М.И. Баканова. М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2003.;
7. Бочаров В.В. Корпоративные финансы / В.В. Бочаров. СПб: Питер. 2008. 272 с.;
8. Инвестиционная политика: учеб. пособие / под ред. Ю.Н. Лапшина. М.: КноРус. 2005. 320 с.;
9. Финансовая политика: учеб. пособие. Ростов н/Д.: Феникс. 220 с.;
10. Хельферт Э. Техника финансового анализа / Э. Хельферт. СПб.. Питер. 2003. 640 с.;
11. Луценко С.И. Пересмотр кредитных соглашений в условиях асимметричности информации формации / С.И. Луценко // Финансовый менеджмент. 2013. №;
12. Боди З. Финансы / З. Боди, Р.Мертон : пер. с англ. М.: Вильямс. 2004. 508 с.;
13. Пещанская И.В. Финансовый менеджмент: краткосрочная финансовая политика / И.В. Пещанская: учеб. пособие для вузов. М.: Экзамен. 2005.;
14. Якушев М.Ф. Финансовая политика организации: понятие, цели и этапы формирования / М.Ф. Якушев // Финансы и кредит. 2014. №36 (612).;
15. Крохина Ю.А. Влияние международного права на развитие финансового права Российской Федерации /
    Ю.А. Крохина // Финансовое право. 2010. № С. 9 – 11.;
16. Гараев И. Г. Финансовая политика как важнейшее направление государственной политики / И. Г. Гараев // Вестник Казанского юридического института МВД России. 2013. №;
17. Шулекина М.Н. Формирование финансовой политики организации и особенности ее реализации /
    М.Н. Шулекина // ЭКОНОМИНФО. 2014. №

Список литературы на английском языке / References in English

1. Kogdenko V.G. Kratkosrochnaya i dolgosrochnaya finansovaya politika: ucheb. posobie. M. [Short-term and long-term financial policy: textbook] / V.G. Kogdenko: Yuniti. 2010. 471 p. [in Russian];
2. Shokhin S.O. Finansovyy menedzhment: ucheb. dlya vuzov. M. [Financial management: textbook] / S.O. Shokhin, M.N. Germogentova, E.I. Shokhin, E.V. Seregin: KnoRus. 2008. [in Russian];
3. Mitsek S.A. Kratkosrochnaya finansovaya politika na predpriyatii: ucheb. posobie. M. [Short-term financial policy at the enterprise: textbook] / S.A. Mitsek: KnoRus. 2007. 248 p. [in Russian];
4. Likhacheva O.N., Dolgosrochnaya i kratkosrochnaya finansovaya politika predpriyatiya [Long-term and short-term financial policy of the enterprise: textbook] / O.N. Likhacheva, S.A. Shchurov / ed. I.Ya. Lukasevicha. M.: Vuzovskiy uchebnik. 2007. 288 p. [in Russian];
5. Mordovskaya Yu.V. Dolgosrochnaya i kratkosrochnaya finansovaya politika predpriyatiya: ucheb. posobie. M. [Long-term and short-term financial policy of the enterprise: textbook] / Yu.V. Mordovskaya : Elit. 2009. 272 p. [in Russian];
6. Chernov V.A. Finansovaya politika organizatsii: ucheb. posobie dlya vuzov [Financial policy of the organization: textbook] / V.A. Chernov / ed. M.I. Bakanova. M.: YuNITI-DANA. 2003. [in Russian];
7. Bocharov V.V. Korporativnye finansy. [Corporate finance] / V.V. Bocharov SPb: Piter. 2008. 272 p. [in Russian];
8. Investitsionnaya politika: ucheb. posobie / ed. By Yu.N. Lapshina. M. [Investment policy: textbook]: KnoRus. 2005. 320 p. [in Russian];
9. Finansovaya politika [Financial policy: textbook] Rostov n/D.: Feniks. 2008. 220 p. [in Russian];
10. Khel’fert E. Tekhnika finansovogo analiza. [Technique of financial analysis] / E. Khel’fert SPb.. Piter. [St. Petersburg ] 2003. 640 p. [in Russian];
11. Lutsenko S.I. Peresmotr kreditnykh soglasheniy v usloviyakh asimmetrichnosti informatsii formatsii [Revision of credit agreements in conditions of asymmetric information of the formation] / S.I. Lutsenko // Finansovyy menedzhment. [Financial management] 2013. № [in Russian];
12. Bodi Z. Finansy: [Finance] / Z. Bodi, R. Merton / trans. from English Williams. 2004. 508 p. [in Russian];
13. Peshchanskaya I.V. Finansovyy menedzhment: kratkosrochnaya finansovaya politika: ucheb. posobie dlya vuzov. M. [Financial management: short-term financial policy: textbook] / I.V. Peshchanskaya: Ekzamen. 2005. [in Russian];
14. Yakushev M.F. Finansovaya politika organizatsii: ponyatie, tseli i etapy formirovaniya [Financial policy of the organization: concept, goals and stages of formation] / M.F. Yakushev // Finansy i kredit. [Finance and credit] 2014. №36 (612). [in Russian];
15. Krokhina Yu.A. Vliyanie mezhdunarodnogo prava na razvitie finansovogo prava Rossiyskoy Federatsii [The influence of international law on the development of financial law of the Russian Federation] / Yu.A. Krokhina // Finansovoe pravo. [Financial Law] 2010. № p. 9 – 11. [in Russian];
16. Garaev I. G. Finansovaya politika kak vazhneyshee napravlenie gosudarstvennoy politiki [Financial policy as the most important direction of state policy] / I. G. Garaev // Vestnik Kazanskogo yuridicheskogo instituta MVD Rossii. [Bulletin of the Kazan Law Institute of the Ministry of Internal Affairs of Russia.] 2013. № [in Russian];
17. Shulekina M. N. Formirovanie finansovoy politiki organizatsii i osobennosti ee realizatsii [Formation of the financial policy of the organization and peculiarities of its implementation] / M. N. Shulekina // EKONOMINFO. 2014. № [in Russian].